《一个农民的亿万传奇》连载85:做期货就是做未来

2017年08月18日 ·  
   

做期货不能只看当前的环境、当前的供求关系、当前的因素,还要看将来的变化,因为做期货做的是未来,必须要考虑、预判未来才能做好当下的决策。当前的因素,只是决定了当前的价格,未来的价格,必然是未来的因素决定的,谁能充分考虑未来因素的变化,谁更有把握确定未来的供求关系变化,谁就能在当下把握未来价格的变化,并在期货市场赚到可观的利润。

现在的供求平衡、供大于求或是供不应求,不代表未来也是如此。几个月之后,供求关系可能会有较大的变化,能否把几个月后的供求关系预计出来,这是做好期货的关键。大豆和豆粕在2011年9-11月低位运行,那是因为当时的供应比较充裕,全球的库存不少,对南美丰收的预期也很高,其他品种的下跌也把大豆带下来不少。而我在多方面信息综合考虑后,发现2012年中国大豆种植面积下降是事实,南美受天气影响产量下降也有可能,因此就重点关注大豆。到了11月底拉尼娜天气爆发,南美大豆从丰收预期变为减产预期。到2012年5月,大豆的供求关系一定和2011年底不同,供应会紧张起来,而2011年底豆粕的价格刚好在低位,这就是低位买进的机会。当时的豆粕,2700是低位,2800、2850、2900都是低位,这些价格别人不要,我都要。买的时候,我也做好了准备,虽然价格暂时可能会稍微下去一点,但未来是必然要涨的。

到了2012年7月中旬,大豆(1305合约)的价格已经在4700左右,并且价格在“高位”盘整了半个月,不少人认为豆类已经见顶了。其实,当时的豆粕现货价格要比期货贵400左右,美国农业部两次的报告都进一步明确了美国大豆减产的情况。也就是说,未来的9-10月份,全球大豆的供应会更加紧张。那么这个位置的价格盘整就不是“高位”了,而是“中位”,越是盘整越是买入的机会,恰好7月24日有跌停板,那便是空头主力送便宜货,当然要重点买入。

到了2012年11月,美国的减产信息已经明确,并且减产没有原先预期的那么严重,大豆价格出现回落后的盘整是正常现象。这时做大豆,应该重点考虑的已经不是美国大豆的收获情况,而是南美大豆的种植情况,因为美国大豆2012年的收获情况已成事实,而南美大豆的种植情况却可以影响未来大豆的生长和收获,也就能影响未来价格的变化。

商品,特别是农产品是有价值的,它的顶部不好找,但底好找,找到了底部,确认了上涨,那便是买入的最好时机。因为商品是有价值的,低于价值本身(成本价)就是低价,不可能长期持久。另外,在价格上涨的过程中,如果基本面显示未来上涨的动力没有消失,那么阶段性回调的低位也是买入机会。但并非任何时候都可以逢低买的,只有在种植面积下降,库存下降,外围因素配合的时候才可以买,如果种植面积不降,库存不降,或者降得太少,那还是不能买。低了买,还要看低在什么时候,在什么环境中,关键是要看未来会继续下跌还是会很快上涨。有时候即便价格跌破了价值,跌破了成本价,也不能买,因为有时候跌破价值会马上反弹甚至反转,但有时则会持续下跌(2008年金融危机后的橡胶跌破成本价13000之后还是继续跌,甚至跌破10000之后还跌破9000),关键是看未来一段时间的供求关系力量的博弈,是供应的力量变大,还是需求的力量变大,变大的量又有多少。低位买入,买的是未来的价格上涨空间,种植面积大,库存大,天气好,说明未来的供应还是大,则价格可能进一步下跌,那还不能买;如果种植面积下降,库存下降,天气恶劣,说明未来的供应会减少,则价格应该会上升,能上升多少,还要看供应减少的量是多少,另外要看外围环境的影响,通胀环境(2009-2010年)会加强上涨的力量,可以买,价格可以看高一点,经济不好(2012年)则会减小上涨的力量,也可以买,但价格不能看太高(2012年的大豆、豆粕行情不能像2009年的大蒜、2010年的棉花行情那么看、那么运作)。

计划要买入了,还要找具体的买入点,找进场信号,2011年11月12月拉尼娜天气终于发作,确认南美未来必然减产,这就是买入进场信号;2012年7月24日,在基本面分析继续看涨的前提下,跌了几天后出现跌停,这也是买入进场信号。

对未来的判断清晰了,对行情的发展有把握了,心态就稳了,就拿得住单子,也敢于在下跌的时候买入,不被洗出来。如果单子拿不住,那必然是自己没有足够的把握。

对未来的判断一定要比较明确了才能出手(把握度要达到70%或以上),如果仍在怀疑自己的判断,对一个品种涨跌的预期只是一个模糊的概念,对未来会不会供不应求不敢判断,或者只有50%的把握看涨,那么如果买入了,当然价格一向下波动就会心乱,承受不了波动就会割肉、断臂,今天割一点、明天割一点,那也就必亏无疑了。没有方向或者没有把握就不能做。

除了长线的单子,也可以适当做一些短期的单子作为辅助。比如做进去的时候,就告诉自己做的是一个“小消息”、“小波段”,进去之后,本来就打算过两三天、三五天就出来的,并且一旦不对是马上要止损的。长期的单子如果2850进场了,跌到2800,短期的单子可以买一点,跌到2750还可以买一点,涨一点了则可以出一点,这样可以让长线的单子成本下降,虽然是2850买的,但实际持仓成本只有2700甚至更低。

当然了,如果是纯粹做日内短线,也可以不考虑未来因素的变化,甚至连当下因素也可以不看,纯粹地从瞬间盘面的变化中寻找盈利机会,但这些盈利机会必然都只是很小的机会,而且一般人做日内短线都会亏钱,即便是买卖点位不亏,手续费也会损耗很多。

正因为期货做的是未来,所以要盈利是不容易的,即便说起来容易,做起来也是不容易的。人总有各种各样的弱点,即便方向分析清楚了,对涨跌有把握了,但在实际的操作中,赚了一点或是亏了一点,心理就可能发生变化,就想要赌把大的或是做点额外的动作。做期货的风险,有些是来源于市场,但更多的则是来源于自己。

 

做期货做的是未来,任何人对未来的预期和判断,可能对也可能错,因此必须在要做好了犯错的准备下,才能行动,否则错一次就可能全军覆没。另外,即便分析能力再强,对一个品种再熟悉,对未来的判断也无法做到每次都100%确定,但交易还是要做的,行情还是要把握的,如果确定性只有50%左右,当然宁可不参与,但有了70%的确定性,就可以逐步参与了。


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